光大期货：4月22日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆下跌，美国总统特朗普再次督促美国联邦委员会作出降息决定，引发更广泛的抛售。美豆跟随外部市场走势下挫。美豆出口检验量55万吨，符合市场预期，环比下降。盘后作物报告显示，美豆播种8%，高于预期的7%和去年同期的7%。国内方面，豆粕现货价格上涨，油厂开工率低，现货限提推动了豆粕现货走高。钢联数据显示，国内油厂大豆库存上升，豆粕库存下滑，未执行合同下滑。豆粕期货冲高回落，远期供应压力限制了涨幅。策略上，震荡思路。

　　油脂：

　　周一，BMD棕榈油下跌，连跌6日，受竞争对手豆油和原油价格走弱拖累。马币走强，且美国关税担忧同样打压市场。主力7于合约下跌1.61%。高频数据显示，4月1-20日产量环比增加9.11%，出口环比增加11.9%-18.52%。印尼国家统计局预计，印尼3月毛棕榈油和精炼棕榈油出口202万吨，环比下滑近2%。加菜籽收低，跟随周边市场走弱，7-11合约再次出现逆价差水平。国内方面，油脂期价下挫，棕榈油增仓下跌。3月棕榈油进口量增加且远月买船增加，成本下降等因素拖累棕榈油价格。豆油和菜籽油相对抗跌，维持震荡走势。策略上，短线思路。

　　生猪：

　　周一，猪价延续上行表现。豆粕恢复上涨，玉米居高不下，养殖市场成本支撑对猪价形成利好提振。现货市场方面，猪价延续偏强表现。目前，河南生猪市场出栏均价为15.07元/公斤，较上周五跌0.10元/公斤 ，较昨日微涨0.04元/公斤。当地大场115-130公斤良种猪主流出栏价格15.10-15.35元/公斤；中小场115-130公斤良种主流出栏价格14.80元/公斤，高价15.00元/公斤；140-150公斤大猪出栏价格14.60元/公斤左右，高价15.00元/公斤。3月上市猪企出栏增加，行业预期4月生猪出栏仍维持高位。3月13家上市猪企合计出栏1718.98万头，环比+26.67%，同比+44.43%。头部集团中，牧原、温氏、新希望的生猪出栏环比分别+30.24%、+19.14%、+36.01%。在中游企业中，除了天康出栏环比下降，其余企业总出栏环比均显著增加，大部分增幅在20-40%之间。期货端，短期猪价受原料上涨提振，猪价延续偏强表现。4月，宏观与基本面博弈继续，短线参与为主。

　　鸡蛋：

　　周一，鸡蛋期货高位回调，主力2506合约日收跌1.01%，报收3047元/500千克；远月2509合约收跌1.24%。现货价格稳定，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.53元/斤，环比持平，产区中，宁津粉壳蛋3.5元/斤，黑山市场褐壳蛋3.2元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.75元/斤，广州市场褐壳蛋3.75元/斤，环比持平。销区市场到货量较昨日增多，终端消化尚可，贸易商随销随采，销区各市场鸡蛋价格多数稳定，个别下跌。五一假期之前，终端需求仍将都鸡蛋现货价格形成一定支撑。然而，根据补栏数据，后市鸡蛋供给增加相对确定，且随着蛋价走强后，养殖端淘汰意愿下降，供给继续对蛋价施压，待进入梅雨季后，蛋价将面临下行风险。建议空单谨慎持有，警惕短期需求及饲料端变化对蛋价的扰动。

　　玉米：

　　周一，玉米5月合约资金继续向7月移仓，玉米7月合约在2280元前低位置获得支撑，期价重新回归到2300元整数关口之上。玉米主力合约围绕2300元关口震荡，7月合约持仓增加成为主力合约。在4月中旬，连续一周的期货调整过程中，玉米期价领跌，现货强于期货，基差回归。今日国内玉米均价2261元/吨，价格上涨2元/吨。 从东北现货市场表现来看，东北玉米价格仍维持稳定，部分深加工企业提价进行收购，贸易商低价售粮意向一般，期货价格近日也偏强运行，对行情也有一定积极影响。华北地区玉米价格整体稳中偏强运行。周末贸易商出货减弱，深加工企业门前到货量下降，加上部分地区迎来降雨天气，部分深加工企业玉米价格上涨，现货价格维持偏强表现。技术上，玉米7月合约2300元/吨整数关口是近期价格的密集成交区。4月玉米现货市场缺乏新利多支撑，在小麦替代及新麦上市的供应压力之下需求表现疲软，7月合约持续调整，玉米主力合约继续关注2280-2300元的支撑表现。